近年來,水泥行業(yè)的并購活動(dòng)可謂是風(fēng)生水起,中國建材、中材、華潤、冀東等巨頭企業(yè)紛紛采取兼并重組戰(zhàn)略,南征北戰(zhàn)、擴(kuò)疆拓土以迅速建立各自的優(yōu)勢區(qū)域。行業(yè)內(nèi)的兼并重組活動(dòng)如火如荼的開展,其主要因素下幾點(diǎn):首先,從產(chǎn)業(yè)生命周期來看,水泥行業(yè)也已經(jīng)發(fā)展到加速整合階段;其次,隨著國家一系列新建生產(chǎn)線嚴(yán)控政策的密集出臺,水泥企業(yè)通過新建擴(kuò)產(chǎn)的道路已越走越窄,而國家鼓勵(lì)兼并重組政策的密集出臺,使得企業(yè)通過并購重組的方式達(dá)到增產(chǎn)擴(kuò)能的目的越加通順;再次,在部分區(qū)域市場的行業(yè)景氣度持續(xù)低迷情形下,企業(yè)經(jīng)營管理不善外加行業(yè)環(huán)保、節(jié)能減排等達(dá)標(biāo)要求帶來的成本上升,致使企業(yè)缺乏競爭優(yōu)勢,為具有競爭實(shí)力的企業(yè)創(chuàng)造了良好的并購機(jī)遇;最后,經(jīng)過前些年并購實(shí)踐的摸索,企業(yè)已經(jīng)找到了一些整合、置換、聯(lián)合的成功經(jīng)驗(yàn),并購行為已經(jīng)日趨理性和成熟,這使得企業(yè)間的并購行為能夠快速順利推進(jìn)。
根據(jù)科爾尼產(chǎn)業(yè)演進(jìn)理論,企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)演進(jìn)階段可按產(chǎn)業(yè)集中度、利潤率和進(jìn)入壁壘等指標(biāo)劃分為初創(chuàng)階段(新生、新近解除管制的老行業(yè))、規(guī)?;A段(高度競爭)、集聚階段(高度集中)、平衡聯(lián)盟階段(寡頭)。并購重組對于前三個(gè)階段的產(chǎn)業(yè)有最高的并購成功率和效率提升的作用。按照其理論與水泥行業(yè)所處的階段,目前行業(yè)發(fā)展正由規(guī)?;l(fā)展階段進(jìn)入集聚階段,通過兼并重組活動(dòng)行業(yè)集中度將加速提升。
資料來源:《科爾尼并購策略》
由于前些年我國水泥行業(yè)隨國家經(jīng)濟(jì)騰飛而呈現(xiàn)非理性的投資擴(kuò)張,致使當(dāng)前水泥行業(yè)存在產(chǎn)能過剩、行業(yè)集中度低、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理等問題。當(dāng)前,隨著國家宏觀經(jīng)濟(jì)增長方式逐漸由出口和投資驅(qū)動(dòng)的增長模式向消費(fèi)導(dǎo)向的節(jié)約型增長模式轉(zhuǎn)變,作為固定資產(chǎn)投資的上游基本原材料,以及水泥行業(yè)自身較高的能耗和排污能力,都為其進(jìn)一步發(fā)展帶來了必然的政策行障礙。