未來水泥價格有望持續(xù)上漲
今年全國電力供應(yīng)總體偏緊，水泥行業(yè)作為耗能大戶必將首當(dāng)其沖的受到限電影響，水泥價格也將因此而上漲，未來水泥板塊有望在價格的刺激下再次發(fā)力上漲；
水泥價格持續(xù)環(huán)比上升
進入4月份后，全國水泥價格持續(xù)上揚。華東、華北、東北以及新疆等地均進行了提價，幅度為20-50元不等，主要是由于需求回暖，以及華東地區(qū)的停窯限產(chǎn)所致。華東地區(qū)2011年電力依然緊缺，4月初已經(jīng)進行了為期約10天的限電行為，這將促使當(dāng)?shù)厮嗥髽I(yè)更好地穩(wěn)定價格與提升價格。隨著江、浙一帶價格提升，華東其他地區(qū)的水泥價格也將應(yīng)聲而起，逐步向江浙的水泥價格靠攏。因此，華東地區(qū)二季度價格將極可能再創(chuàng)新高。
在華東地區(qū)的影響下，華南和華北地區(qū)也向華東市場靠攏，不斷提升市場控制力，提升價格。東北和西北地區(qū)隨著4月天氣的變暖，價格也將逐步回升。西南地區(qū)由于產(chǎn)能過剩，市場過于分散，預(yù)計價格在短期內(nèi)將維持低位。
電力短缺將繼續(xù)推動水泥價格上漲
隨著施工旺季的來臨，用電量將會不斷上升，煤炭的需求量會不斷攀升，煤價可能會進一步提高。但是，隨著市場集中度的不斷提高，水泥企業(yè)完全可以將成本的上升傳導(dǎo)到下游。
受電力需求增加影響，部分地區(qū)今年仍會出現(xiàn)電力緊缺問題。據(jù)了解，自2011年初以來，全國已有20個?。▍^(qū)、市）實施了有序用電。隨著夏季用電高峰的到來，預(yù)計華東、華北、南方供需缺口較大。4月華東部分地區(qū)已經(jīng)進行了短期的停窯限電。
去年下半年的限電行為造就了華東市場水泥價格的飆升，今年的電力短缺勢必會為水泥價格的進一步上漲造勢。
水泥需求明顯回暖
據(jù)統(tǒng)計，1-3月全國水泥產(chǎn)量為3.70億噸，同比增長18.1%，3月份全國水泥產(chǎn)量同比增長29.8%，而2010年3月全國水泥產(chǎn)量同比增速為12.1%。從地區(qū)來看，西部和華北地區(qū)的增幅較大，華東和中南地區(qū)增幅較去年有所放緩。由此可見，從3月份開始，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，工程逐步開工，水泥行業(yè)將逐步進入消費旺季。在高鐵、水利、保障性住房和城鎮(zhèn)化等方面的強烈刺激下，水泥需求將實現(xiàn)大幅提升。由于新增產(chǎn)能受到抑制，落后產(chǎn)能淘汰工作不斷深化，2011年的水泥供給將會基本保持穩(wěn)定。
水泥投資同比大幅下滑
2011年1-2月，全國水泥投資累計達(dá)76.63億元，同比下降31.15%，新增水泥產(chǎn)能仍然受到有效限制。2011年將淘汰1.3億噸落后產(chǎn)能，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期，表明政府對淘汰落后產(chǎn)能的信心和決心之大。同時，重點工程和保障房等政府工程均不會采用落后產(chǎn)能生產(chǎn)的水泥，未來開展的“建材下鄉(xiāng)”也將落后產(chǎn)能生產(chǎn)的水泥拒之門外，所以未來在政府和市場的雙重驅(qū)動下，落后產(chǎn)能必將被完全淘汰出局。
水泥的供給端受到嚴(yán)格限制。預(yù)計2011年年底，全國水泥總產(chǎn)能將達(dá)到21.89億噸，其中落后產(chǎn)能約2.3億噸；水泥需求將達(dá)到20.5億噸，供需關(guān)系進一步緩和。隨著淘汰落后的進行和水泥需求的穩(wěn)步增長，2012年水泥行業(yè)將出現(xiàn)供給略小于需求的狀況。
自國發(fā)38號文出臺以來，水泥企業(yè)擴張的主要途徑是兼并重組。前十大水泥企業(yè)占比由2009年的24%迅速提升至2010年的29%，浙江、湖南、江西的這一比例更是達(dá)到80%上下，市場集中度空前提高。在市場集中度不斷提高之時，水泥企業(yè)意識到過去依靠壓低價格、提高銷量獲得盈利的模式已不適用于如今業(yè)已成熟的市場，盲目擴大銷量只會造成市場的過度競爭，而無益于提高盈利水平。日趨成熟的水泥企業(yè)將提升盈利能力的方式轉(zhuǎn)向?qū)で笏鄡r格的理性回歸，通過提升價格、降低成本、理性提升銷量，獲取更多的利潤。
水泥板塊投資機會
水泥行業(yè)供需關(guān)系將得到極大改善，行業(yè)將迎來高速發(fā)展的黃金時期，水泥行業(yè)的盈利模式也將發(fā)生變革，企業(yè)能夠理性的選擇合適的價格，共同維護市場，提升企業(yè)利潤，不斷超越市場預(yù)期，水泥板塊未來仍具有良好的投資機會。
海螺水泥是行業(yè)龍頭企業(yè)，成本控制能力突出，而且在價格不斷攀升的華東市場占有很大份額，同時，自有現(xiàn)金充足，資產(chǎn)負(fù)債率較低，未來有較大的收購空間。同時，公司一季度每股收益達(dá)到0.63元，預(yù)計上半年收益仍將大幅提升。
冀東水泥、江西水泥、華新水泥彈性較大，而且公司所在區(qū)域市場集中度較高且公司為區(qū)域龍頭企業(yè)，未來利潤也有較大上漲空間。
巢東股份地處安徽，繼承海螺水泥的管理模式，近期公司產(chǎn)能迅速擴張，未來盈利能力改善空間較大。
青松建化和天山股份地處新疆，未來西部大開發(fā)將帶來新疆水泥需求的大幅增長，公司在新疆市場的控制力較強，未來發(fā)展?jié)摿艽?。同時，青松建化已經(jīng)或即將進入煤礦、風(fēng)電、水電等能源領(lǐng)域
水泥價格持續(xù)環(huán)比上升
進入4月份后，全國水泥價格持續(xù)上揚。華東、華北、東北以及新疆等地均進行了提價，幅度為20-50元不等，主要是由于需求回暖，以及華東地區(qū)的停窯限產(chǎn)所致。華東地區(qū)2011年電力依然緊缺，4月初已經(jīng)進行了為期約10天的限電行為，這將促使當(dāng)?shù)厮嗥髽I(yè)更好地穩(wěn)定價格與提升價格。隨著江、浙一帶價格提升，華東其他地區(qū)的水泥價格也將應(yīng)聲而起，逐步向江浙的水泥價格靠攏。因此，華東地區(qū)二季度價格將極可能再創(chuàng)新高。
在華東地區(qū)的影響下，華南和華北地區(qū)也向華東市場靠攏，不斷提升市場控制力，提升價格。東北和西北地區(qū)隨著4月天氣的變暖，價格也將逐步回升。西南地區(qū)由于產(chǎn)能過剩，市場過于分散，預(yù)計價格在短期內(nèi)將維持低位。
電力短缺將繼續(xù)推動水泥價格上漲
隨著施工旺季的來臨，用電量將會不斷上升，煤炭的需求量會不斷攀升，煤價可能會進一步提高。但是，隨著市場集中度的不斷提高，水泥企業(yè)完全可以將成本的上升傳導(dǎo)到下游。
受電力需求增加影響，部分地區(qū)今年仍會出現(xiàn)電力緊缺問題。據(jù)了解，自2011年初以來，全國已有20個?。▍^(qū)、市）實施了有序用電。隨著夏季用電高峰的到來，預(yù)計華東、華北、南方供需缺口較大。4月華東部分地區(qū)已經(jīng)進行了短期的停窯限電。
去年下半年的限電行為造就了華東市場水泥價格的飆升，今年的電力短缺勢必會為水泥價格的進一步上漲造勢。
水泥需求明顯回暖
據(jù)統(tǒng)計，1-3月全國水泥產(chǎn)量為3.70億噸，同比增長18.1%，3月份全國水泥產(chǎn)量同比增長29.8%，而2010年3月全國水泥產(chǎn)量同比增速為12.1%。從地區(qū)來看，西部和華北地區(qū)的增幅較大，華東和中南地區(qū)增幅較去年有所放緩。由此可見，從3月份開始，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，工程逐步開工，水泥行業(yè)將逐步進入消費旺季。在高鐵、水利、保障性住房和城鎮(zhèn)化等方面的強烈刺激下，水泥需求將實現(xiàn)大幅提升。由于新增產(chǎn)能受到抑制，落后產(chǎn)能淘汰工作不斷深化，2011年的水泥供給將會基本保持穩(wěn)定。
水泥投資同比大幅下滑
2011年1-2月，全國水泥投資累計達(dá)76.63億元，同比下降31.15%，新增水泥產(chǎn)能仍然受到有效限制。2011年將淘汰1.3億噸落后產(chǎn)能，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期，表明政府對淘汰落后產(chǎn)能的信心和決心之大。同時，重點工程和保障房等政府工程均不會采用落后產(chǎn)能生產(chǎn)的水泥，未來開展的“建材下鄉(xiāng)”也將落后產(chǎn)能生產(chǎn)的水泥拒之門外，所以未來在政府和市場的雙重驅(qū)動下，落后產(chǎn)能必將被完全淘汰出局。
水泥的供給端受到嚴(yán)格限制。預(yù)計2011年年底，全國水泥總產(chǎn)能將達(dá)到21.89億噸，其中落后產(chǎn)能約2.3億噸；水泥需求將達(dá)到20.5億噸，供需關(guān)系進一步緩和。隨著淘汰落后的進行和水泥需求的穩(wěn)步增長，2012年水泥行業(yè)將出現(xiàn)供給略小于需求的狀況。
自國發(fā)38號文出臺以來，水泥企業(yè)擴張的主要途徑是兼并重組。前十大水泥企業(yè)占比由2009年的24%迅速提升至2010年的29%，浙江、湖南、江西的這一比例更是達(dá)到80%上下，市場集中度空前提高。在市場集中度不斷提高之時，水泥企業(yè)意識到過去依靠壓低價格、提高銷量獲得盈利的模式已不適用于如今業(yè)已成熟的市場，盲目擴大銷量只會造成市場的過度競爭，而無益于提高盈利水平。日趨成熟的水泥企業(yè)將提升盈利能力的方式轉(zhuǎn)向?qū)で笏鄡r格的理性回歸，通過提升價格、降低成本、理性提升銷量，獲取更多的利潤。
水泥板塊投資機會
水泥行業(yè)供需關(guān)系將得到極大改善，行業(yè)將迎來高速發(fā)展的黃金時期，水泥行業(yè)的盈利模式也將發(fā)生變革，企業(yè)能夠理性的選擇合適的價格，共同維護市場，提升企業(yè)利潤，不斷超越市場預(yù)期，水泥板塊未來仍具有良好的投資機會。
海螺水泥是行業(yè)龍頭企業(yè)，成本控制能力突出，而且在價格不斷攀升的華東市場占有很大份額，同時，自有現(xiàn)金充足，資產(chǎn)負(fù)債率較低，未來有較大的收購空間。同時，公司一季度每股收益達(dá)到0.63元，預(yù)計上半年收益仍將大幅提升。
冀東水泥、江西水泥、華新水泥彈性較大，而且公司所在區(qū)域市場集中度較高且公司為區(qū)域龍頭企業(yè)，未來利潤也有較大上漲空間。
巢東股份地處安徽，繼承海螺水泥的管理模式，近期公司產(chǎn)能迅速擴張，未來盈利能力改善空間較大。
青松建化和天山股份地處新疆，未來西部大開發(fā)將帶來新疆水泥需求的大幅增長，公司在新疆市場的控制力較強，未來發(fā)展?jié)摿艽?。同時，青松建化已經(jīng)或即將進入煤礦、風(fēng)電、水電等能源領(lǐng)域
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